> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://ttxstm.gitbook.io/mars-ecosystem/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://ttxstm.gitbook.io/mars-ecosystem/belaya-kniga/stabilnost-cen-usdm.md).

# Стабильность цен USDM

Механизм проектирования экосистемы Mars и поведение пользователей на рынке в совокупности обеспечивают ценовую стабильность <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> USDM.

## Ценовая стабильность USDM в нормальных рыночных условиях

Когда <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line">USDM Рыночная цена **> $1**:

Арбитражёры могут использовать активы из белого списка Mars Treasury на сумму $1 (например, BTC) для чеканки 1 USDM в Mars Treasury. Затем они могут продать недавно отчеканенный USDM на рынке, чтобы получить прибыль. Это арбитражное действие быстро вернет рыночную цену USDM к $1.

Когда <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> USDM Рыночная цена **<$ 1**:

Арбитражеры могут купить $1 США за миллион на рынке менее чем за $1, а затем обменять его в Mars Treasury, чтобы получить XMS на сумму 1 доллар. Выкупленный XMS может быть продан на рынке с целью получения прибыли. Пока XMS имеет достаточную ликвидность на рынке, это арбитражное действие быстро вернет рыночную цену USDM к $1.

**Достаточная рыночная ликвидность XMS гарантируется следующими механизмами:**

:heavy\_check\_mark: **Механизм контроля тиража.** Механизм контроля за тиражом гарантирует, что рыночная капитализация XMS как минимум в 2,5 раза превышает сумму отчеканенных USDM, а это означает, что даже если все USDM выкуплены как XMS одновременно, рыночная стоимость обмениваемых XMS будет составлять только 40% ( 1 / 2.5) от общей рыночной стоимости XMS. В будущем коэффициент поддержки XMS будет постепенно увеличиваться, а вышеупомянутый коэффициент 40% будет еще больше уменьшаться.

:heavy\_check\_mark: **Mars Treasury использует свои активы для обеспечения ликвидности.** Основная цель активов в Mars Treasury - обеспечение ликвидности для USDM. Поскольку Mars Treasury также будет предоставлять ликвидность для XMS, XMS получит соответствующую поддержку ликвидности.

## <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> Ценовая стабильность USDM в экстремальных рыночных условиях

&#x20;**Механизм антибанковского бега, гарантированный асимметрией чеканки и выкупа активов**

Протокол стейблкоина должен иметь возможность не только возвращать стейблкоин. При нормальных рыночных колебаниях протокол также должен иметь возможность справляться с **так называемая смертельная спираль** мероприятие. Спираль смерти обычно относится к крупномасштабной распродаже стейблкоинов за короткий период времени, в результате чего цена стейблкоинов падает значительно ниже $1 и продолжает падать, пока не достигнет нуля. Корень смертельной спирали заключается в том, что протокол стейблкоина не может дать пользователям уверенность или свидетельство того, что рыночная цена стейблкоина вернется к $1.

**Mars Ecosystem** гарантирует отсутствие смертельной спирали за счет следующих механизмов:

:digit\_one: **Механизм контроля за тиражом**

Механизм контроля за тиражом гарантирует, что рыночная капитализация <img src="/files/-Mh_NygbGcxEvYI4DJqv" alt="" data-size="line"> XMS в 2,5 раза больше <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> USDM отчеканено. Это означает, что даже если цена XMS упадет на 50%, рыночная стоимость XMS может гарантировать полную оплату USDM по его стоимости в 1 доллар. Если в какой-то момент начинает проявляться смертельная спираль и цена XMS начинает падать, пользователи могут оставаться уверенными в стабильности USDM благодаря значительной поддержке, чем наличие в 2,5 раза стоимости, удерживаемой в рыночной капитализации XMS.

:digit\_two: **Механизм антибанковского бега, гарантированный асимметрией чеканки и выкупа активов**

Асимметрия чеканки и погашения активов означает, что пользователи помещают активы из белого списка Mars Treasury в Mars Treasury при чеканке USDM и получают XMS при погашении USDM. Различия между активами монетного двора и погашения в этой асимметричной манере предотвращают типичную банку, наблюдаемую в других протоколах.

Симметричный дизайн Frax и других протоколов стейблкоинов может вызвать массовые изъятия из банка. С точки зрения теории игр, выкуп стейблкоинов как можно раньше является оптимальной стратегией для всех пользователей.

**Асимметричный дизайн** Mars Ecosystem делает выкуп стейблкоинов как можно раньше не оптимальной стратегией для всех пользователей. Пользователи, которые выкупают <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> USDM рано может иметь лучшую ликвидность при продаже <img src="/files/-Mh_NygbGcxEvYI4DJqv" alt="" data-size="line"> XMS, чем пользователи, выкупившие USDM позже. Однако те пользователи, которые хотят продать XMS, должны нести убытки от проскальзывания при торговле на Mars Swap, поскольку Mars Treasury является основным поставщиком ликвидности XMS. Эти убытки от проскальзывания фиксируются Mars Treasury, и соотношение стоимости резервных активов Mars Treasury к стоимости <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> USDM, принадлежащий пользователям, будет расти; пользователи, которые погаснут позже или никогда не погаснут, могут обменять свои <img src="/files/-Mh_NkJLmHohY_j9hHmJ" alt="" data-size="line"> USDM для большей ценности позже на открытом рынке. Этот антибанковский механизм предотвращает сбой протокола даже в самых крайних случаях.


---

# Agent Instructions
This documentation is published with GitBook. GitBook is the documentation platform designed so that both humans and AI agents can read, navigate, and reason over technical content effectively. Learn more at gitbook.com.

## Querying This Documentation
If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question.

Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter, and the optional `goal` query parameter:

```
GET https://ttxstm.gitbook.io/mars-ecosystem/belaya-kniga/stabilnost-cen-usdm.md?ask=<question>&goal=<endgoal>
```

`ask` is the immediate question: it should be specific, self-contained, and written in natural language.
`goal` is optional and describes the broader end goal you are ultimately trying to accomplish on behalf of the user. GitBook uses it to tailor the answer towards what is most useful for that goal.

The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation.

Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.